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資管法規(guī)

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中國(guó)人民銀行 中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 國(guó)家外匯管理局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)

來(lái)源:中國(guó)人民銀行    時(shí)間:2018-05-03    瀏覽:48325次

    近年來(lái),我國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展,在滿足居民和企業(yè)投融資需求、改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用,但也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、多層嵌套、剛性兌付、規(guī)避金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控等問(wèn)題。按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署,為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),統(tǒng)一同類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),有效防控金融風(fēng)險(xiǎn),引導(dǎo)社會(huì)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),更好地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí),經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,現(xiàn)提出以下意見(jiàn):

    一、規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要遵循以下原則:

  (一)堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的底線思維。把防范和化解資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置,減少存量風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)防增量風(fēng)險(xiǎn)。

  (二)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本目標(biāo)。既充分發(fā)揮資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)功能,切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求,又嚴(yán)格規(guī)范引導(dǎo),避免資金脫實(shí)向虛在金融體系內(nèi)部自我循環(huán),防止產(chǎn)品過(guò)于復(fù)雜,加劇風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域傳遞。

  (三)堅(jiān)持宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合、機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管理念。實(shí)現(xiàn)對(duì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的全面、統(tǒng)一覆蓋,采取有效監(jiān)管措施,加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

  (四)堅(jiān)持有的放矢的問(wèn)題導(dǎo)向。重點(diǎn)針對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的多層嵌套、杠桿不清、套利嚴(yán)重、投機(jī)頻繁等問(wèn)題,設(shè)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制,同時(shí)對(duì)金融創(chuàng)新堅(jiān)持趨利避害、一分為二,留出發(fā)展空間。

  (五)堅(jiān)持積極穩(wěn)妥審慎推進(jìn)。正確處理改革、發(fā)展、穩(wěn)定關(guān)系,堅(jiān)持防范風(fēng)險(xiǎn)與有序規(guī)范相結(jié)合,在下決心處置風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),充分考慮市場(chǎng)承受能力,合理設(shè)置過(guò)渡期,把握好工作的次序、節(jié)奏、力度,加強(qiáng)市場(chǎng)溝通,有效引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

    二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托,對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)為委托人利益履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用,委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。金融機(jī)構(gòu)可以與委托人在合同中事先約定收取合理的業(yè)績(jī)報(bào)酬,業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)入管理費(fèi),須與產(chǎn)品一一對(duì)應(yīng)并逐個(gè)結(jié)算,不同產(chǎn)品之間不得相互串用。

    資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù),金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí),金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。金融機(jī)構(gòu)不得在表內(nèi)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

    私募投資基金適用私募投資基金專(zhuān)門(mén)法律、行政法規(guī),私募投資基金專(zhuān)門(mén)法律、行政法規(guī)中沒(méi)有明確規(guī)定的適用本意見(jiàn),創(chuàng)業(yè)投資基金、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)規(guī)定另行制定。

    三、資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括但不限于人民幣或外幣形式的銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品,資金信托,證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。依據(jù)金融管理部門(mén)頒布規(guī)則開(kāi)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),依據(jù)人力資源社會(huì)保障部門(mén)頒布規(guī)則發(fā)行的養(yǎng)老金產(chǎn)品,不適用本意見(jiàn)。

    四、資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照募集方式的不同,分為公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品。公募產(chǎn)品面向不特定社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行。公開(kāi)發(fā)行的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)依照《中華人民共和國(guó)證券法》執(zhí)行。私募產(chǎn)品面向合格投資者通過(guò)非公開(kāi)方式發(fā)行。

    資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照投資性質(zhì)的不同,分為固定收益類(lèi)產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品。固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%,權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品投資于股票、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%,商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%,混合類(lèi)產(chǎn)品投資于債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到前三類(lèi)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。非因金融機(jī)構(gòu)主觀因素導(dǎo)致突破前述比例限制的,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在流動(dòng)性受限資產(chǎn)可出售、可轉(zhuǎn)讓或者恢復(fù)交易的15個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整至符合要求。

    金融機(jī)構(gòu)在發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品時(shí),應(yīng)當(dāng)按照上述分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)向投資者明示資產(chǎn)管理產(chǎn)品的類(lèi)型,并按照確定的產(chǎn)品性質(zhì)進(jìn)行投資。在產(chǎn)品成立后至到期日前,不得擅自改變產(chǎn)品類(lèi)型?;旌项?lèi)產(chǎn)品投資債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)的比例范圍應(yīng)當(dāng)在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)予以確定并向投資者明示,在產(chǎn)品成立后至到期日前不得擅自改變。產(chǎn)品的實(shí)際投向不得違反合同約定,如有改變,除高風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的產(chǎn)品超出比例范圍投資較低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)外,應(yīng)當(dāng)先行取得投資者書(shū)面同意,并履行登記備案等法律法規(guī)以及金融監(jiān)督管理部門(mén)規(guī)定的程序。

    五、資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類(lèi)。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。

    (一)具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元,家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元,或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。

    (二)最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。

    (三)金融管理部門(mén)視為合格投資者的其他情形。

    合格投資者投資于單只固定收益類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于30萬(wàn)元,投資于單只混合類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于40萬(wàn)元,投資于單只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于100萬(wàn)元。

    投資者不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    六、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品,應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“了解產(chǎn)品”和“了解客戶”的經(jīng)營(yíng)理念,加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理,向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相適應(yīng)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。禁止欺詐或者誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不匹配的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)不得通過(guò)拆分資產(chǎn)管理產(chǎn)品的方式,向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者教育,不斷提高投資者的金融知識(shí)水平和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),向投資者傳遞“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的理念,打破剛性兌付。

    七、金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)具備與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的管理體系和管理制度,公司治理良好,風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制和問(wèn)責(zé)機(jī)制健全。

    金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員的資格認(rèn)定、培訓(xùn)、考核評(píng)價(jià)和問(wèn)責(zé)制度,確保從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人員具備必要的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力,充分了解相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品的法律關(guān)系、交易結(jié)構(gòu)、主要風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管控方式,遵守行為準(zhǔn)則和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)。

    對(duì)于違反相關(guān)法律法規(guī)以及本意見(jiàn)規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)從業(yè)人員,依法采取處罰措施直至取消從業(yè)資格,禁止其在其他類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

    八、金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用受托資金進(jìn)行投資,應(yīng)當(dāng)遵守審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則,制定科學(xué)合理的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理制度,有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

    金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行以下管理人職責(zé):

    (一)依法募集資金,辦理產(chǎn)品份額的發(fā)售和登記事宜。

    (二)辦理產(chǎn)品登記備案或者注冊(cè)手續(xù)。

    (三)對(duì)所管理的不同產(chǎn)品受托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬,進(jìn)行投資。

    (四)按照產(chǎn)品合同的約定確定收益分配方案,及時(shí)向投資者分配收益。

    (五)進(jìn)行產(chǎn)品會(huì)計(jì)核算并編制產(chǎn)品財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

    (六)依法計(jì)算并披露產(chǎn)品凈值或者投資收益情況,確定申購(gòu)、贖回價(jià)格。

    (七)辦理與受托財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)。

    (八)保存受托財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料。

    (九)以管理人名義,代表投資者利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為。

    (十)在兌付受托資金及收益時(shí),金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證受托資金及收益返回委托人的原賬戶、同名賬戶或者合同約定的受益人賬戶。

    (十一)金融監(jiān)督管理部門(mén)規(guī)定的其他職責(zé)。

    金融機(jī)構(gòu)未按照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)原則切實(shí)履行受托管理職責(zé),造成投資者損失的,應(yīng)當(dāng)依法向投資者承擔(dān)賠償責(zé)任。

    九、金融機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品,應(yīng)當(dāng)符合金融監(jiān)督管理部門(mén)規(guī)定的資質(zhì)條件。未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門(mén)許可,任何非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得代理銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷(xiāo)售授權(quán)管理體系,明確代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序,明確界定雙方的權(quán)利與義務(wù),明確相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)責(zé)任和轉(zhuǎn)移方式。

    金融機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品,應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的內(nèi)部審批和風(fēng)險(xiǎn)控制程序,對(duì)發(fā)行或者管理機(jī)構(gòu)的信用狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、市場(chǎng)投資能力、風(fēng)險(xiǎn)處置能力等開(kāi)展盡職調(diào)查,要求發(fā)行或者管理機(jī)構(gòu)提供詳細(xì)的產(chǎn)品介紹、相關(guān)市場(chǎng)分析和風(fēng)險(xiǎn)收益測(cè)算報(bào)告,進(jìn)行充分的信息驗(yàn)證和風(fēng)險(xiǎn)審查,確保代理銷(xiāo)售的產(chǎn)品符合本意見(jiàn)規(guī)定并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

    十、公募產(chǎn)品主要投資標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)以及上市交易的股票,除法律法規(guī)和金融管理部門(mén)另有規(guī)定外,不得投資未上市企業(yè)股權(quán)。公募產(chǎn)品可以投資商品及金融衍生品,但應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)以及金融管理部門(mén)的相關(guān)規(guī)定。

    私募產(chǎn)品的投資范圍由合同約定,可以投資債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、上市或掛牌交易的股票、未上市企業(yè)股權(quán)(含債轉(zhuǎn)股)和受(收)益權(quán)以及符合法律法規(guī)規(guī)定的其他資產(chǎn),并嚴(yán)格遵守投資者適當(dāng)性管理要求。鼓勵(lì)充分運(yùn)用私募產(chǎn)品支持市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股。

    十一、資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行投資應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定:

    (一)標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合以下條件:

    1.等分化,可交易。

    2.信息披露充分。

    3.集中登記,獨(dú)立托管。

    4.公允定價(jià),流動(dòng)性機(jī)制完善。

    5.在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)等經(jīng)國(guó)務(wù)院同意設(shè)立的交易市場(chǎng)交易。

    標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的具體認(rèn)定規(guī)則由中國(guó)人民銀行會(huì)同金融監(jiān)督管理部門(mén)另行制定。

    標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)之外的債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)均為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)遵守金融監(jiān)督管理部門(mén)制定的有關(guān)限額管理、流動(dòng)性管理等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。金融監(jiān)督管理部門(mén)未制定相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的,由中國(guó)人民銀行督促根據(jù)本意見(jiàn)要求制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并予以執(zhí)行。

    金融機(jī)構(gòu)不得將資產(chǎn)管理產(chǎn)品資金直接投資于商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)受(收)益權(quán)的投資限制由金融管理部門(mén)另行制定。

    (二)資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得直接或者間接投資法律法規(guī)和國(guó)家政策禁止進(jìn)行債權(quán)或股權(quán)投資的行業(yè)和領(lǐng)域。

    (三)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、商業(yè)可持續(xù)的前提下,通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集資金投向符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策要求、符合國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策要求的領(lǐng)域。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集資金支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,支持市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股,降低企業(yè)杠桿率。

    (四)跨境資產(chǎn)管理產(chǎn)品及業(yè)務(wù)參照本意見(jiàn)執(zhí)行,并應(yīng)當(dāng)符合跨境人民幣和外匯管理有關(guān)規(guī)定。

    十二、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者主動(dòng)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集信息、資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排、投資賬戶信息和主要投資風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。

    對(duì)于公募產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的信息披露管理制度,明確定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告、重大事項(xiàng)公告、投資風(fēng)險(xiǎn)披露要求以及具體內(nèi)容、格式。在本機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站或者通過(guò)投資者便于獲取的方式披露產(chǎn)品凈值或者投資收益情況,并定期披露其他重要信息:開(kāi)放式產(chǎn)品按照開(kāi)放頻率披露,封閉式產(chǎn)品至少每周披露一次。

    對(duì)于私募產(chǎn)品,其信息披露方式、內(nèi)容、頻率由產(chǎn)品合同約定,但金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每季度向投資者披露產(chǎn)品凈值和其他重要信息。

    對(duì)于固定收益類(lèi)產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)醒目方式向投資者充分披露和提示產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn),包括但不限于產(chǎn)品投資債券面臨的利率、匯率變化等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及債券價(jià)格波動(dòng)情況,產(chǎn)品投資每筆非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的融資客戶、項(xiàng)目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況等。

    對(duì)于權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)醒目方式向投資者充分披露和提示產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn),包括產(chǎn)品投資股票面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及股票價(jià)格波動(dòng)情況等。

    對(duì)于商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)醒目方式向投資者充分披露產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)、持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、控制措施以及衍生品公允價(jià)值變化等。

    對(duì)于混合類(lèi)產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)醒目方式向投資者清晰披露產(chǎn)品的投資資產(chǎn)組合情況,并根據(jù)固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)投資比例充分披露和提示相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

    十三、主營(yíng)業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的資產(chǎn)管理子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),強(qiáng)化法人風(fēng)險(xiǎn)隔離,暫不具備條件的可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

    金融機(jī)構(gòu)不得為資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)或者股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)保、回購(gòu)等代為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的承諾。

    金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相分離,資產(chǎn)管理產(chǎn)品與其代銷(xiāo)的金融產(chǎn)品相分離,資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間相分離,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作與其他業(yè)務(wù)操作相分離。

    十四、本意見(jiàn)發(fā)布后,金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有托管資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)獨(dú)立托管,法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

    過(guò)渡期內(nèi),具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行可以托管本行理財(cái)產(chǎn)品,但應(yīng)當(dāng)為每只產(chǎn)品單獨(dú)開(kāi)立托管賬戶,確保資產(chǎn)隔離。過(guò)渡期后,具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),該商業(yè)銀行可以托管子公司發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品,但應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的獨(dú)立托管。獨(dú)立托管有名無(wú)實(shí)的,由金融監(jiān)督管理部門(mén)進(jìn)行糾正和處罰。

    十五、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算,不得開(kāi)展或者參與具有滾動(dòng)發(fā)行、集合運(yùn)作、分離定價(jià)特征的資金池業(yè)務(wù)。

    金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理確定資產(chǎn)管理產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的期限,加強(qiáng)對(duì)期限錯(cuò)配的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理,金融監(jiān)督管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定。

    為降低期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化資產(chǎn)管理產(chǎn)品久期管理,封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品期限不得低于90天。資產(chǎn)管理產(chǎn)品直接或者間接投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的,非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的到期日或者開(kāi)放式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的最近一次開(kāi)放日。

    資產(chǎn)管理產(chǎn)品直接或者間接投資于未上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)的,應(yīng)當(dāng)為封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品,并明確股權(quán)及其受(收)益權(quán)的退出安排。未上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)的退出日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的到期日。

    金融機(jī)構(gòu)不得違反金融監(jiān)督管理部門(mén)的規(guī)定,通過(guò)為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品的方式,變相突破投資人數(shù)限制或者其他監(jiān)管要求。同一金融機(jī)構(gòu)發(fā)行多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資同一資產(chǎn)的,為防止同一資產(chǎn)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)波及多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品,多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資該資產(chǎn)的資金總規(guī)模合計(jì)不得超過(guò)300億元。如果超出該限額,需經(jīng)相關(guān)金融監(jiān)督管理部門(mén)批準(zhǔn)。

    十六、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配,做到每只產(chǎn)品所投資資產(chǎn)構(gòu)成清晰,風(fēng)險(xiǎn)可識(shí)別。

    金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)控制資產(chǎn)管理產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的集中度:

    (一)單只公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過(guò)該資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%。

    (二)同一金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的全部公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過(guò)該證券市值或者證券投資基金市值的30%。其中,同一金融機(jī)構(gòu)全部開(kāi)放式公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過(guò)該上市公司可流通股票的15%。

    (三)同一金融機(jī)構(gòu)全部資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過(guò)該上市公司可流通股票的30%。

金融監(jiān)督管理部門(mén)另有規(guī)定的除外。

    非因金融機(jī)構(gòu)主觀因素導(dǎo)致突破前述比例限制的,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在流動(dòng)性受限資產(chǎn)可出售、可轉(zhuǎn)讓或者恢復(fù)交易的10個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整至符合相關(guān)要求。

    十七、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,或者按照規(guī)定計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)資本或相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要用于彌補(bǔ)因金融機(jī)構(gòu)違法違規(guī)、違反資產(chǎn)管理產(chǎn)品協(xié)議、操作錯(cuò)誤或者技術(shù)故障等給資產(chǎn)管理產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)或者投資者造成的損失。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用情況報(bào)告金融管理部門(mén)。

    十八、金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實(shí)行凈值化管理,凈值生成應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,及時(shí)反映基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn),由托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行核算并定期提供報(bào)告,由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)確認(rèn),被審計(jì)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)披露審計(jì)結(jié)果并同時(shí)報(bào)送金融管理部門(mén)。

    金融資產(chǎn)堅(jiān)持公允價(jià)值計(jì)量原則,鼓勵(lì)使用市值計(jì)量。符合以下條件之一的,可按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以攤余成本進(jìn)行計(jì)量:

    (一)資產(chǎn)管理產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品,且所投金融資產(chǎn)以收取合同現(xiàn)金流量為目的并持有到期。

    (二)資產(chǎn)管理產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品,且所投金融資產(chǎn)暫不具備活躍交易市場(chǎng),或者在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、也不能采用估值技術(shù)可靠計(jì)量公允價(jià)值。

    金融機(jī)構(gòu)以攤余成本計(jì)量金融資產(chǎn)凈值,應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制手段,對(duì)金融資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評(píng)估。當(dāng)以攤余成本計(jì)量已不能真實(shí)公允反映金融資產(chǎn)凈值時(shí),托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)督促金融機(jī)構(gòu)調(diào)整會(huì)計(jì)核算和估值方法。金融機(jī)構(gòu)前期以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)的加權(quán)平均價(jià)格與資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)際兌付時(shí)金融資產(chǎn)的價(jià)值的偏離度不得達(dá)到5%或以上,如果偏離5%或以上的產(chǎn)品數(shù)超過(guò)所發(fā)行產(chǎn)品總數(shù)的5%,金融機(jī)構(gòu)不得再發(fā)行以攤余成本計(jì)量金融資產(chǎn)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    十九、經(jīng)金融管理部門(mén)認(rèn)定,存在以下行為的視為剛性兌付:

    (一)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行人或者管理人違反真實(shí)公允確定凈值原則,對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行保本保收益。

    (二)采取滾動(dòng)發(fā)行等方式,使得資產(chǎn)管理產(chǎn)品的本金、收益、風(fēng)險(xiǎn)在不同投資者之間發(fā)生轉(zhuǎn)移,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品保本保收益。

    (三)資產(chǎn)管理產(chǎn)品不能如期兌付或者兌付困難時(shí),發(fā)行或者管理該產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)自行籌集資金償付或者委托其他機(jī)構(gòu)代為償付。

    (四)金融管理部門(mén)認(rèn)定的其他情形。

    經(jīng)認(rèn)定存在剛性兌付行為的,區(qū)分以下兩類(lèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行懲處:

    (一)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生剛性兌付的,認(rèn)定為利用具有存款本質(zhì)特征的資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管套利,由國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和中國(guó)人民銀行按照存款業(yè)務(wù)予以規(guī)范,足額補(bǔ)繳存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi),并予以行政處罰。

   (二)非存款類(lèi)持牌金融機(jī)構(gòu)發(fā)生剛性兌付的,認(rèn)定為違規(guī)經(jīng)營(yíng),由金融監(jiān)督管理部門(mén)和中國(guó)人民銀行依法糾正并予以處罰。

    任何單位和個(gè)人發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在剛性兌付行為的,可以向金融管理部門(mén)舉報(bào),查證屬實(shí)且舉報(bào)內(nèi)容未被相關(guān)部門(mén)掌握的,給予適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)。

    外部審計(jì)機(jī)構(gòu)在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)時(shí),如果發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在剛性兌付行為的,應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告金融管理部門(mén)。外部審計(jì)機(jī)構(gòu)在審計(jì)過(guò)程中未能勤勉盡責(zé),依法追究相應(yīng)責(zé)任或依法依規(guī)給予行政處罰,并將相關(guān)信息納入全國(guó)信用信息共享平臺(tái),建立聯(lián)合懲戒機(jī)制。

    二十、資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)設(shè)定負(fù)債比例(總資產(chǎn)/凈資產(chǎn))上限,同類(lèi)產(chǎn)品適用統(tǒng)一的負(fù)債比例上限。每只開(kāi)放式公募產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過(guò)該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%,每只封閉式公募產(chǎn)品、每只私募產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過(guò)該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的200%。計(jì)算單只產(chǎn)品的總資產(chǎn)時(shí)應(yīng)當(dāng)按照穿透原則合并計(jì)算所投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的總資產(chǎn)。

    金融機(jī)構(gòu)不得以受托管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品份額進(jìn)行質(zhì)押融資,放大杠桿。

    二十一、公募產(chǎn)品和開(kāi)放式私募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級(jí)。

    分級(jí)私募產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過(guò)該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。分級(jí)私募產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)根據(jù)所投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度設(shè)定分級(jí)比例(優(yōu)先級(jí)份額/劣后級(jí)份額,中間級(jí)份額計(jì)入優(yōu)先級(jí)份額)。固定收益類(lèi)產(chǎn)品的分級(jí)比例不得超過(guò)3:1,權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的分級(jí)比例不得超過(guò)1:1,商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品、混合類(lèi)產(chǎn)品的分級(jí)比例不得超過(guò)2:1。發(fā)行分級(jí)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)該資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行自主管理,不得轉(zhuǎn)委托給劣后級(jí)投資者。

    分級(jí)資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得直接或者間接對(duì)優(yōu)先級(jí)份額認(rèn)購(gòu)者提供保本保收益安排。

    本條所稱分級(jí)資產(chǎn)管理產(chǎn)品是指存在一級(jí)份額以上的份額為其他級(jí)份額提供一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,收益分配不按份額比例計(jì)算,由資產(chǎn)管理合同另行約定的產(chǎn)品。

    二十二、金融機(jī)構(gòu)不得為其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。

資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品,但所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    金融機(jī)構(gòu)將資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資于其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品,從而將本機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品資金委托給其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的,該受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為具有專(zhuān)業(yè)投資能力和資質(zhì)的受金融監(jiān)督管理部門(mén)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為金融機(jī)構(gòu),私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的受托機(jī)構(gòu)可以為私募基金管理人。受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé),不得進(jìn)行轉(zhuǎn)委托,不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。委托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)受托機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查,實(shí)行名單制管理,明確規(guī)定受托機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、責(zé)任和義務(wù)、存續(xù)期管理、利益沖突防范機(jī)制、信息披露義務(wù)以及退出機(jī)制。委托機(jī)構(gòu)不得因委托其他機(jī)構(gòu)投資而免除自身應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。

    金融機(jī)構(gòu)可以聘請(qǐng)具有專(zhuān)業(yè)資質(zhì)的受金融監(jiān)督管理部門(mén)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)作為投資顧問(wèn)。投資顧問(wèn)提供投資建議指導(dǎo)委托機(jī)構(gòu)操作。

    金融監(jiān)督管理部門(mén)和國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行平等準(zhǔn)入、給予公平待遇。資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)在賬戶開(kāi)立、產(chǎn)權(quán)登記、法律訴訟等方面享有平等的地位。金融監(jiān)督管理部門(mén)基于風(fēng)險(xiǎn)防控考慮,確實(shí)需要對(duì)其他行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品采取限制措施的,應(yīng)當(dāng)充分征求相關(guān)部門(mén)意見(jiàn)并達(dá)成一致。

    二十三、運(yùn)用人工智能技術(shù)開(kāi)展投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)取得投資顧問(wèn)資質(zhì),非金融機(jī)構(gòu)不得借助智能投資顧問(wèn)超范圍經(jīng)營(yíng)或者變相開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

    金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用人工智能技術(shù)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守本意見(jiàn)有關(guān)投資者適當(dāng)性、投資范圍、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)隔離等一般性規(guī)定,不得借助人工智能業(yè)務(wù)夸大宣傳資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者誤導(dǎo)投資者。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向金融監(jiān)督管理部門(mén)報(bào)備人工智能模型的主要參數(shù)以及資產(chǎn)配置的主要邏輯,為投資者單獨(dú)設(shè)立智能管理賬戶,充分提示人工智能算法的固有缺陷和使用風(fēng)險(xiǎn),明晰交易流程,強(qiáng)化留痕管理,嚴(yán)格監(jiān)控智能管理賬戶的交易頭寸、風(fēng)險(xiǎn)限額、交易種類(lèi)、價(jià)格權(quán)限等。金融機(jī)構(gòu)因違法違規(guī)或者管理不當(dāng)造成投資者損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

    金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同產(chǎn)品投資策略研發(fā)對(duì)應(yīng)的人工智能算法或者程序化交易,避免算法同質(zhì)化加劇投資行為的順周期性,并針對(duì)由此可能引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對(duì)預(yù)案。因算法同質(zhì)化、編程設(shè)計(jì)錯(cuò)誤、對(duì)數(shù)據(jù)利用深度不夠等人工智能算法模型缺陷或者系統(tǒng)異常,導(dǎo)致羊群效應(yīng)、影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取人工干預(yù)措施,強(qiáng)制調(diào)整或者終止人工智能業(yè)務(wù)。

    二十四、金融機(jī)構(gòu)不得以資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易、利益輸送、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng),包括但不限于投資于關(guān)聯(lián)方虛假項(xiàng)目、與關(guān)聯(lián)方共同收購(gòu)上市公司、向本機(jī)構(gòu)注資等。

    金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資本機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人或者與其有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行或者承銷(xiāo)的證券,或者從事其他重大關(guān)聯(lián)交易的,應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部審批機(jī)制和評(píng)估機(jī)制,并向投資者充分披露信息。

    二十五、建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)一報(bào)告制度。中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)統(tǒng)籌資產(chǎn)管理產(chǎn)品的數(shù)據(jù)編碼和綜合統(tǒng)計(jì)工作,會(huì)同金融監(jiān)督管理部門(mén)擬定資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)制度,建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息系統(tǒng),規(guī)范和統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、信息分類(lèi)、代碼、數(shù)據(jù)格式,逐只產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)基本信息、募集信息、資產(chǎn)負(fù)債信息和終止信息。中國(guó)人民銀行和金融監(jiān)督管理部門(mén)加強(qiáng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)信息共享。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將含債權(quán)投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息報(bào)送至金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。

    金融機(jī)構(gòu)于每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品成立后5個(gè)工作日內(nèi),向中國(guó)人民銀行和金融監(jiān)督管理部門(mén)同時(shí)報(bào)送產(chǎn)品基本信息和起始募集信息;于每月10日前報(bào)送存續(xù)期募集信息、資產(chǎn)負(fù)債信息,于產(chǎn)品終止后5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送終止信息。

    中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司、上海票據(jù)交易所股份有限公司、上海黃金交易所、上海保險(xiǎn)交易所股份有限公司、中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司于每月10日前向中國(guó)人民銀行和金融監(jiān)督管理部門(mén)同時(shí)報(bào)送資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有其登記托管的金融工具的信息。

    在資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息系統(tǒng)正式運(yùn)行前,中國(guó)人民銀行會(huì)同金融監(jiān)督管理部門(mén)依據(jù)統(tǒng)計(jì)制度擬定統(tǒng)一的過(guò)渡期數(shù)據(jù)報(bào)送模板;各金融監(jiān)督管理部門(mén)對(duì)本行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品,于每月10日前按照數(shù)據(jù)報(bào)送模板向中國(guó)人民銀行提供數(shù)據(jù),及時(shí)溝通跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的重大風(fēng)險(xiǎn)信息和事項(xiàng)。

    中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)工作進(jìn)行監(jiān)督檢查。資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)的具體制度由中國(guó)人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)另行制定。

    二十六、中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施宏觀審慎管理,會(huì)同金融監(jiān)督管理部門(mén)制定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制。金融監(jiān)督管理部門(mén)實(shí)施資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和日常監(jiān)管,加強(qiáng)投資者保護(hù),依照本意見(jiàn)會(huì)同中國(guó)人民銀行制定出臺(tái)各自監(jiān)管領(lǐng)域的實(shí)施細(xì)則。

    本意見(jiàn)正式實(shí)施后,中國(guó)人民銀行會(huì)同金融監(jiān)督管理部門(mén)建立工作機(jī)制,持續(xù)監(jiān)測(cè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)狀況,定期評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制的有效性和市場(chǎng)影響,及時(shí)修訂完善,推動(dòng)資產(chǎn)管理行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

    二十七、對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)管遵循以下原則:

    (一)機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合,按照產(chǎn)品類(lèi)型而不是機(jī)構(gòu)類(lèi)型實(shí)施功能監(jiān)管,同一類(lèi)型的資產(chǎn)管理產(chǎn)品適用同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),減少監(jiān)管真空和套利。

    (二)實(shí)行穿透式監(jiān)管,對(duì)于多層嵌套資產(chǎn)管理產(chǎn)品,向上識(shí)別產(chǎn)品的最終投資者,向下識(shí)別產(chǎn)品的底層資產(chǎn)(公募證券投資基金除外)。

    (三)強(qiáng)化宏觀審慎管理,建立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的宏觀審慎政策框架,完善政策工具,從宏觀、逆周期、跨市場(chǎng)的角度加強(qiáng)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和調(diào)節(jié)。

    (四)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)管,對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行銷(xiāo)售、投資、兌付等各環(huán)節(jié)進(jìn)行全面動(dòng)態(tài)監(jiān)管,建立綜合統(tǒng)計(jì)制度。

    二十八、金融監(jiān)督管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本意見(jiàn)規(guī)定,對(duì)違規(guī)行為制定和完善處罰規(guī)則,依法實(shí)施處罰,并確保處罰標(biāo)準(zhǔn)一致。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)違反宏觀審慎管理要求的,由中國(guó)人民銀行按照法律法規(guī)實(shí)施處罰。

    二十九、本意見(jiàn)實(shí)施后,金融監(jiān)督管理部門(mén)在本意見(jiàn)框架內(nèi)研究制定配套細(xì)則,配套細(xì)則之間應(yīng)當(dāng)相互銜接,避免產(chǎn)生新的監(jiān)管套利和不公平競(jìng)爭(zhēng)。按照“新老劃斷”原則設(shè)置過(guò)渡期,確保平穩(wěn)過(guò)渡。過(guò)渡期為本意見(jiàn)發(fā)布之日起至2020年底,對(duì)提前完成整改的機(jī)構(gòu),給予適當(dāng)監(jiān)管激勵(lì)。過(guò)渡期內(nèi),金融機(jī)構(gòu)發(fā)行新產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合本意見(jiàn)的規(guī)定;為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn),維持必要的流動(dòng)性和市場(chǎng)穩(wěn)定,金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品對(duì)接,但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi),并有序壓縮遞減,防止過(guò)渡期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)斷崖效應(yīng)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定過(guò)渡期內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整改計(jì)劃,明確時(shí)間進(jìn)度安排,并報(bào)送相關(guān)金融監(jiān)督管理部門(mén),由其認(rèn)可并監(jiān)督實(shí)施,同時(shí)報(bào)備中國(guó)人民銀行。過(guò)渡期結(jié)束后,金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照本意見(jiàn)進(jìn)行全面規(guī)范(因子公司尚未成立而達(dá)不到第三方獨(dú)立托管要求的情形除外),金融機(jī)構(gòu)不得再發(fā)行或存續(xù)違反本意見(jiàn)規(guī)定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    三十、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為金融業(yè)務(wù),屬于特許經(jīng)營(yíng)行業(yè),必須納入金融監(jiān)管。非金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)行、銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品,國(guó)家另有規(guī)定的除外。

    非金融機(jī)構(gòu)違反上述規(guī)定,為擴(kuò)大投資者范圍、降低投資門(mén)檻,利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等公開(kāi)宣傳、分拆銷(xiāo)售具有投資門(mén)檻的投資標(biāo)的、過(guò)度強(qiáng)調(diào)增信措施掩蓋產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)立產(chǎn)品二級(jí)交易市場(chǎng)等行為,按照國(guó)家規(guī)定進(jìn)行規(guī)范清理,構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券的,依法追究法律責(zé)任。非金融機(jī)構(gòu)違法違規(guī)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的,依法予以處罰;同時(shí)承諾或進(jìn)行剛性兌付的,依法從重處罰。

    三十一、本意見(jiàn)自發(fā)布之日起施行。

    本意見(jiàn)所稱“金融管理部門(mén)”是指中國(guó)人民銀行、國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)家外匯管理局?!鞍l(fā)行”是指通過(guò)公開(kāi)或者非公開(kāi)方式向資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資者發(fā)出認(rèn)購(gòu)邀約,進(jìn)行資金募集的活動(dòng)?!颁N(xiāo)售”是指向投資者宣傳推介資產(chǎn)管理產(chǎn)品,辦理產(chǎn)品申購(gòu)、贖回的活動(dòng)?!按礓N(xiāo)售”是指接受合作機(jī)構(gòu)的委托,在本機(jī)構(gòu)渠道向投資者宣傳推介、銷(xiāo)售合作機(jī)構(gòu)依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的活動(dòng)。

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